Das Parlament der Isle of Man, der Tynwald, gilt als das älteste ununterbrochen existierende Parlament der Welt und kann bis auf das Jahr 979 zurückverfolgt werden. Es besteht aus zwei Kammern, dem frei gewählten House of Keys und dem indirekt gewählten Legislative Council (Legislativrat). Es gibt keine politischen Parteien, sämtliche Kandidaten treten als Unabhängige zur Wahl an. Es gibt einen Ministerrat, der von einem Chief Minister angeführt wird.

Die Isle of Man gibt eigene Banknoten und Münzen heraus. Diese sind neben britischen Münzen und englischen bzw. schottischen Banknoten in freiem Umlauf. Sie gelten in Großbritannien und Nordirland nicht als gesetzliches Zahlungsmittel. Man muss die Banknoten in einer Bank umtauschen. Die Isle of Man besitzt eine Postverwaltung, die eigene Briefmarken herausgibt.

Im Jahr 933 wurden die Kanalinseln Teil des Herzogtums Normandie. Im Jahre 1066 eroberte Wilhelm der Eroberer England und wurde englischer König. Über die Jahrhunderte gingen alle Ländereien in Frankreich verloren, und nur die Kanalinseln blieben im Besitz der Herzöge der Normandie. Auf der Isle of Man herrscht der britische Monarch als „Lord of Mann“ (man beachte den Unterschied in der Schreibweise). Dieser Titel war im Besitz von norwegischen, schottischen und englischen Königen, danach von englischen Adligen. Seit 1765 steht der Titel dem britischen Monarchen zu.

In allen Kronbesitztümern wird der britische Monarch durch einen Vizegouverneur (engl. lieutenant governor) vertreten, doch dieses Amt ist fast ausschließlich zeremonieller Natur.

Die britische Regierung ist lediglich für Verteidigung und internationale Beziehungen zuständig, obwohl jede Insel eigenständig für Zoll und Einwanderung zuständig ist. Jedes Gesetz, das auf den Inseln erlassen wird, benötigt die Zustimmung des Kronrats.

Gesetze, die vom britischen Parlament erlassen werden, kommen auf den Kanalinseln und auf der Isle of Man üblicherweise nicht zur Anwendung, außer wenn dies ausdrücklich erwähnt wird (selbst dieser Fall ist sehr selten). Es steht den Kronbesitztümern jedoch wie jedem anderen Staat der Welt frei, ein im Vereinigten Königreich erlassenes Gesetz ebenfalls anzuwenden.

Die Einwohner besitzen britische Pässe der „British Islands Bailiwick of Guernsey“, „British Islands Bailiwick of Jersey“ oder „British Islands Isle of Man“. Sie sind "British Citizen" mit uneingeschränktem Einreise- und Aufenthaltsrecht im Vereinigten Königreich. Die Unionsbürgerrechte erwerben die Insulaner jedoch nur aufgrund enger Verbindung zum Vereinigten Königreich, wenn die (Groß-)Eltern von dort stammen oder sie selbst für eine mindestens fünfjährige Periode dort ihren Wohnsitz genommen haben.